¿Ferrari podría comprar Ducati? aparece una nueva teoria que no es tan descabellada
Volkswagen estudia sumar accionistas en marcas del grupo y Ducati queda en el centro de una operación que Ferrari mira de cerca.
Durante el pasado Gran Premio de San Marino, Claudio Domenicali, consejero delegado de Ducati, confirmó que Volkswagen analiza dar entrada a nuevos accionistas en algunas compañías del grupo. En esa conversación también apareció Ferrari como una de las hipótesis posibles para la marca de Borgo Panigale, aunque el propio directivo la definió como “una posibilidad un poco remota”.
La frase no equivale a un anuncio de venta. Tampoco cierra la puerta. Ducati lleva catorce años bajo el paraguas de Audi y del Grupo Volkswagen, y hasta ahora la marca italiana funcionaba como un activo de prestigio dentro de una estructura industrial mucho más grande.
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Ducati no está en crisis, Volkswagen necesita caja
Domenicali fue claro en un punto sensible: el plan para sumar nuevos socios “no tiene nada que ver con que la empresa esté funcionando bien o mal”. Según el directivo, Ducati atraviesa “quizá el mejor momento de su historia en cuanto a resultados deportivos y tecnología de producto”.
El movimiento, entonces, se explica desde Wolfsburgo. Ducati aporta imagen, competición y valor de marca, pero tiene un peso marginal dentro de un grupo que factura cientos de miles de millones y que necesita capital para electrificación, software y ajuste de capacidad en Alemania.
Ese matiz cambia la lectura. La posible venta no nace de una Ducati debilitada, sino de una Volkswagen con prioridades financieras más urgentes.
Domenicali también dejó un mensaje para cualquier interesado. Si el grupo alemán decide avanzar, el comprador debería “seguir desarrollando la marca y mantener dentro de la compañía los recursos que genera”. Traducido al idioma de las motos: proteger la inversión en producto, tecnología y competición.
Ferrari encaja por imagen, pero la operación tiene preguntas
Ferrari aparece como una opción lógica desde el relato de marca. Maranello y Borgo Panigale están a menos de cincuenta kilómetros, comparten cultura italiana de competición y trabajan sobre una idea parecida: pocas unidades, márgenes altos y una marca que vale más que su volumen.
Domenicali eligió elogiarla con cuidado. “Ferrari es una marca extraordinaria, probablemente la marca automovilística más prestigiosa del mundo”, dijo. Después puso el freno: “una posibilidad un poco remota”.
Para Ferrari, comprar Ducati no tendría una justificación industrial evidente. No compite en motos, por lo que el expediente regulatorio no debería ser el mayor obstáculo, pero incorporar un fabricante de dos ruedas obliga a explicar la operación como una apuesta de marca. En una sociedad cotizada que vende rentabilidad por unidad antes que crecimiento, esa explicación pesa.
Para Ducati, el punto central sería otro. Un comprador industrial puede cuidar Ducati Corse porque entiende que las carreras forman parte del valor de la compañía. Un inversor financiero suele mirar primero el flujo de caja, y ahí el gasto deportivo queda más expuesto.
El antecedente del diéselgate y lo que viene ahora
Volkswagen ya puso a Ducati en el escaparate hace casi una década, en plena resaca del diéselgate. En aquel momento, la prensa italiana dio por hecho un proceso de venta con compradores industriales sobre la mesa, pero la operación no avanzó porque la casa matriz concluyó que el precio no compensaba desprenderse del activo.
Ahora cambió la presión sobre el grupo alemán. La transición eléctrica, el software y la competencia china volvieron más valiosa la liquidez. Por eso el caso Ducati vuelve a escena con más fuerza que en otros intentos.
El tramo final de la temporada de MotoGP y EICMA, el salón de Milán que se celebra en noviembre, pueden dar señales sobre el clima interno de la marca. También pesarán las cuentas del tercer trimestre de Volkswagen. Si la caja sigue apretando, Ducati seguirá en el escaparate.
